主页 > 旧版地址 > 美联储明年或开启降息 政策转向难度不小

美联储明年或开启降息 政策转向难度不小

tp官网下载 旧版地址 2023-12-17 18:26

2023年美联储最后一次议息会议结束,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变,符合市场预期。

这已经是美联储连续第三次宣布维持联邦基金利率不变,从此次会议释放的信号和美联储主席鲍威尔的表态来看,美联储本轮不再加息应已成定局,明年大概率将启动降息。

美联储本轮紧缩政策应该要走到头了。中信证券首席经济学家明明表示,美联储会议声明在决定是否需要任何额外的紧缩政策的语句中,增加任何(any)一词,表明美联储已经接或处于紧缩政策终点。

鲍威尔会后对记者表示,当前政策利率很可能已经处于或接本轮紧缩周期的峰值。美联储将继续致力于使通胀率回落到2%的目标,并将中长期通胀预期锚定在这一水平。

明明表示,点阵图也显示所有美联储官员均认为不再加息是合适的,若无超预期冲击,美联储加息或已落幕。

除非发生特殊事件,否则美联储或应已完成加息,当前将聚焦于何时开始降息。我认为,美联储未必是要等到经济增长显著恶化时才会开始降息,其需要看到的只是反通胀方面继续取得理想的进展。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭说。

工银国际首席经济学家程实认为,尽管鲍威尔依旧坚定对未来通胀保持高度谨慎,但财政退出和美国大选的政治因素将加快2024年美联储的降息节奏。

程实表示,在大规模财政扩张的支持下,尽管美国经济目前仍表现出较强韧性,然而进入2024年,随着美国大选临,共和或将进一步通过财政缩减向民主施压。对于民主而言,无论从经济稳定或政治支持上,美联储更快地实施降息以对冲财政退出的负面影响都是必要的。考虑到2023年财政扩张的积极因素将在2024年二季度基本消退,美联储最早或将在5月释放降息信号。

明明指出,点阵图显示所有美联储官员均认为今年年底利率会维持不变,并且降息将发生在2024年,降息幅度预测为75个基点,较2023年9月降息幅度增加了25个基点。

鲍威尔对于降息决策将主要依赖于一系列美国经济数据,若数据恶化将会在合适时点降息,鸽派发言推动美国股指上涨、美债利率下行。明明说。

美联储此次议息会议结果公布后,外汇市场上人民币应声上涨。截至12月14日14时,在岸、离岸人民币对美元即时汇率均有400个基点左右的涨幅。

渣打银行大中华及北亚区首席经济师丁爽预测,美国高利率会维持到明年年中,而中国在明年年中前保持偏宽松的货币政策,还会有降息。因此,明年上半年中美货币政策分化仍然存在。美联储如果明年三季度开始降息,会对美债收益率、美元指数产生影响,美元指数可能走弱。

明明认为,考虑到当前美国经济不论是消费、投资还是制造业与非制造业活动均出现降温迹象,叠加政策利率水平已步入终点水平,预计未来10年期美债利率或将持续趋弱运行,存在向下突破4%的可能性。

丁爽预计,人民币压力真正减小的阶段可能要到明年下半年。下半年虽然中国的利率仍处在低位,但如果中国不再降息、而美国开始降息,这从另外一种角度来看也是一种分化。虽然绝对值还是美国的利率高于中国,但在利差缩小的情况下,资本外流的压力会有所减轻,所以我们预测明年年底人民币(对美元)汇率在7左右。

2023年美联储最后一次议息会议结束,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变,符合市场预期。

这已经是美联储连续第三次宣布维持联邦基金利率不变,从此次会议释放的信号和美联储主席鲍威尔的表态来看,美联储本轮不再加息应已成定局,明年大概率将启动降息。

美联储本轮紧缩政策应该要走到头了。中信证券首席经济学家明明表示,美联储会议声明在决定是否需要任何额外的紧缩政策的语句中,增加任何(any)一词,表明美联储已经接或处于紧缩政策终点。

鲍威尔会后对记者表示,当前政策利率很可能已经处于或接本轮紧缩周期的峰值。美联储将继续致力于使通胀率回落到2%的目标,并将中长期通胀预期锚定在这一水平。

明明表示,点阵图也显示所有美联储官员均认为不再加息是合适的,若无超预期冲击,美联储加息或已落幕。

除非发生特殊事件,否则美联储或应已完成加息,当前将聚焦于何时开始降息。我认为,美联储未必是要等到经济增长显著恶化时才会开始降息,其需要看到的只是反通胀方面继续取得理想的进展。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭说。

工银国际首席经济学家程实认为,尽管鲍威尔依旧坚定对未来通胀保持高度谨慎,但财政退出和美国大选的政治因素将加快2024年美联储的降息节奏。

程实表示,在大规模财政扩张的支持下,尽管美国经济目前仍表现出较强韧性,然而进入2024年,随着美国大选临,共和或将进一步通过财政缩减向民主施压。对于民主而言,无论从经济稳定或政治支持上,美联储更快地实施降息以对冲财政退出的负面影响都是必要的。考虑到2023年财政扩张的积极因素将在2024年二季度基本消退,美联储最早或将在5月释放降息信号。

明明指出,点阵图显示所有美联储官员均认为今年年底利率会维持不变,并且降息将发生在2024年,降息幅度预测为75个基点,较2023年9月降息幅度增加了25个基点。

鲍威尔对于降息决策将主要依赖于一系列美国经济数据,若数据恶化将会在合适时点降息,鸽派发言推动美国股指上涨、美债利率下行。明明说。

美联储此次议息会议结果公布后,外汇市场上人民币应声上涨。截至12月14日14时,在岸、离岸人民币对美元即时汇率均有400个基点左右的涨幅。

渣打银行大中华及北亚区首席经济师丁爽预测,美国高利率会维持到明年年中,而中国在明年年中前保持偏宽松的货币政策,还会有降息。因此,明年上半年中美货币政策分化仍然存在。美联储如果明年三季度开始降息,会对美债收益率、美元指数产生影响,美元指数可能走弱。

明明认为,考虑到当前美国经济不论是消费、投资还是制造业与非制造业活动均出现降温迹象,叠加政策利率水平已步入终点水平,预计未来10年期美债利率或将持续趋弱运行,存在向下突破4%的可能性。

丁爽预计,人民币压力真正减小的阶段可能要到明年下半年。下半年虽然中国的利率仍处在低位,但如果中国不再降息、而美国开始降息,这从另外一种角度来看也是一种分化。虽然绝对值还是美国的利率高于中国,但在利差缩小的情况下,资本外流的压力会有所减轻,所以我们预测明年年底人民币(对美元)汇率在7左右。

标签: