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存款利率\”三降\”有助稳定息差 避免\”存贷利率倒挂\”

tp官网下载 TokenPocket 2024-01-09 18:37

2023年,我们商业银行分别于6月、9月、12月先后三次调降存款挂牌利率,事关实体经济发展与储户收益,引发市场高度关注。期,自2023年12月15日国有大行调降存款利率后,多家股份制商业银行也纷纷下调存款利率。

存款利率三降是银行的主动性商业行为,也是存款利率市场化改革深入推进的结果。2015年10月,金融管理部门放开对存款利率的行政性管制。随后,市场利率定价自律机制成立,多家金融机构自主协商、确定存款利率自律上限。2022年4月,存款利率市场化调整机制建立,自律机制成员银行参考两种利率、合理调整存款利率水平,一是债券市场利率,以10年期国债收益率为代表,二是贷款市场利率,以1年期贷款市场报价利率(LPR)为代表。

存款利率三降有助于增强利率政策的协同性,稳定银行自身的息差与利润水平。众所周知,贷款、存款利率之间存在息差,若其中一方单独生变,息差必将发生变化。2023年以来,贷款利率持续下行,1年期、5年期以上LPR分别从3.65%、4.3%降至3.45%、4.2%。此时,若存款利率保持不变,银行的息差将进一步收窄。事实上,由于定期存款利率的调降具有滞后性,通常存款到期后才能重新定价,2023年以来,多家银行的息差承压,截至2023年9月末,商业银行净息差已降至历史低位。

利率政策不协同容易滋生存贷利率倒挂问题,进而引发套利行为和资金空转现象,削弱金融服务实体经济的质效。笔者期赴多地调研时发现,在贴息的支持下,部分优质企业可以拿到的贷款价格已跌破2%,降至1字头。若监管措施不完善,企业可能拿低息贷款去买理财、存款。这样一来,信贷资金并未真正流入实体经济,空转隐患仍存。

稳定银行的息差、利润水平,有助于为化解风险预留家底。银行利润主要有三方面用途:补充资本金、化解风险、向股东分红。从化解风险的角度看,银行既要用利润来核销坏账,也要未雨绸缪,从利润中拿出一部分钱作为对冲坏账的准备资金。日前召开的经济工作会议提出,要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险。这些工作离不开商业银行的积极配合。在此过程中,银行需要保持合理的息差水平,为化解风险储备一定利润。

稳定银行的息差、利润水平,还有助于增强金融服务实体经济的韧性。风物长宜放眼量。金融支持实体经济不仅力度要够、节奏要稳、结构要优,价格也要可持续。经济工作会议提出,促进社会综合融资成本稳中有降。2023年12月多家银行下调存款利率,这为接下来贷款利率的进一步下行打开了空间。

不谋全局者,不足谋一域。当前,随着各项宏观政策发力显效,国民经济持续回升向好,但也要看到,国内需求仍显不足。为此,接下来要继续深化利率市场化改革,促进社会综合融资成本稳中有降,改善社会预期,激发市场活力,促消费、稳投资、扩内需,巩固、增强经济回升向好的态势。

2023年,我们商业银行分别于6月、9月、12月先后三次调降存款挂牌利率,事关实体经济发展与储户收益,引发市场高度关注。期,自2023年12月15日国有大行调降存款利率后,多家股份制商业银行也纷纷下调存款利率。

存款利率三降是银行的主动性商业行为,也是存款利率市场化改革深入推进的结果。2015年10月,金融管理部门放开对存款利率的行政性管制。随后,市场利率定价自律机制成立,多家金融机构自主协商、确定存款利率自律上限。2022年4月,存款利率市场化调整机制建立,自律机制成员银行参考两种利率、合理调整存款利率水平,一是债券市场利率,以10年期国债收益率为代表,二是贷款市场利率,以1年期贷款市场报价利率(LPR)为代表。

存款利率三降有助于增强利率政策的协同性,稳定银行自身的息差与利润水平。众所周知,贷款、存款利率之间存在息差,若其中一方单独生变,息差必将发生变化。2023年以来,贷款利率持续下行,1年期、5年期以上LPR分别从3.65%、4.3%降至3.45%、4.2%。此时,若存款利率保持不变,银行的息差将进一步收窄。事实上,由于定期存款利率的调降具有滞后性,通常存款到期后才能重新定价,2023年以来,多家银行的息差承压,截至2023年9月末,商业银行净息差已降至历史低位。

利率政策不协同容易滋生存贷利率倒挂问题,进而引发套利行为和资金空转现象,削弱金融服务实体经济的质效。笔者期赴多地调研时发现,在贴息的支持下,部分优质企业可以拿到的贷款价格已跌破2%,降至1字头。若监管措施不完善,企业可能拿低息贷款去买理财、存款。这样一来,信贷资金并未真正流入实体经济,空转隐患仍存。

稳定银行的息差、利润水平,有助于为化解风险预留家底。银行利润主要有三方面用途:补充资本金、化解风险、向股东分红。从化解风险的角度看,银行既要用利润来核销坏账,也要未雨绸缪,从利润中拿出一部分钱作为对冲坏账的准备资金。日前召开的经济工作会议提出,要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险。这些工作离不开商业银行的积极配合。在此过程中,银行需要保持合理的息差水平,为化解风险储备一定利润。

稳定银行的息差、利润水平,还有助于增强金融服务实体经济的韧性。风物长宜放眼量。金融支持实体经济不仅力度要够、节奏要稳、结构要优,价格也要可持续。经济工作会议提出,促进社会综合融资成本稳中有降。2023年12月多家银行下调存款利率,这为接下来贷款利率的进一步下行打开了空间。

不谋全局者,不足谋一域。当前,随着各项宏观政策发力显效,国民经济持续回升向好,但也要看到,国内需求仍显不足。为此,接下来要继续深化利率市场化改革,促进社会综合融资成本稳中有降,改善社会预期,激发市场活力,促消费、稳投资、扩内需,巩固、增强经济回升向好的态势。

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