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险资版ABS迎来大爆发 提高服务实体经济质效

tp官网下载 TP钱包 2023-11-25 09:03

11月22日,中国证券报记者查阅中保保险资产登记交易系统有限公司(下称:中保登)官网发现,今年以来,保险资产支持计划已登记69只,登记规模累计3500亿元,无论是登记数量还是登记规模,均创历史新高。

盘活存量资产正在成为经济高质量发展的路径之一。作为重要的长期资金,保险资金正在通过资产支持计划即险资版ABS,有力提高服务实体经济质效。

业内人士表示,未来,保险资产支持计划发展有望继续提速,同时,随着保险资管机构解锁交易所ABS市场,有助进一步盘活保险资金投资的基础设施股权项目。

规模显著增长

中保登作为保险资管行业资产支持计划发行登记平台,日前披露了多条新增的保险资产支持计划,发行人包括平安资管、工银安盛资管、泰康资产、国寿投资。

保险资产支持计划,是保险资管机构等专业管理机构作为受托人设立支持计划,以基础资产产生的现金流为偿付支持,面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。由于资产支持计划是资产证券化(ABS)的一种,因此保险资产支持计划也被称为险资版ABS。

记者注意到,险资版ABS今年发行热度已超越去年。截至目前,保险资产支持计划今年年内共登记69只,规模达3469.51亿元,金额已创历史新高。实际上,自2019年中保登上线资产支持计划注册系统以来,资产支持计划设立规模迅速增长。2019年至2022年期间,在中保登注册/登记的资产支持计划产品数量分别为8只、24只、37只、65只,注册/登记规模分别为115亿元、713亿元、1562亿元、3045亿元。

保险资产支持计划驶入快车道离不开政策呵护。2019年6月,原银保监会发文确立资产支持计划实行初次申报核准、后续产品注册制度;2021年9月,原银保监会发文明确资产支持计划实行初次申报核准、后续登记制度,将注册制变为登记制。上述人士认为,相关举措大大提高了发行效率,推动了保险资产支持计划的发展。

未来发展有望继续提速

资产支持计划的基础资产主要涉及债权、收(受)益权及权益类三类资产。其中,债权包含金融及融资租赁债权、消费金融债权、企业应收账款债权、不良资产重组债权、保单质押贷款债权、信托贷款债权、保理债权等;收(受)益权包含高速公路、供水、供电等未来经营收益权、租金收益权、信托受益权、私募基金份额收益权等;权益类包含未上市公司股权。

资产支持计划作为一种新型融资工具,不仅能够盘活存量资产、助推经济结构和金融市场转型发展,也有利于降低企业融资成本、调整负债结构。人保资本有关人士表示。

据悉,资产支持计划属于保险资管机构的另类投资项目。2022年末,原银保监会明确表示,将鼓励保险资管公司发挥另类投资专业特长,创设长期限优质资产。

业内人士介绍,保险资金开展资产支持计划等另类投资具有先天优势和后天积累。一方面,保险资金长期资金属性与另类投资项目本身长期融资需求吻合;另一方面,保险资管机构多年从事长期资产配置,在另类投资业务中积累了较为强大的专业化管理能力和人才队伍。

展望未来,在我们有大量优质存量资产有待盘活的背景下,险资版ABS发展有望继续提速。根据北京大学和欧洲公共房地产协会估算,目前我们基础设施资产存量规模超过100万亿元。

解锁标准化ABS市场

一直以来,险资版ABS非标身份明显,没有进入公开交易市场。但随着监管部门正式批准5家保险资管公司参与开展ABS和REITs(不动产投资信托基金)业务,保险机构将解锁标准化的ABS市场。

今年10月,沪深交易所向国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管首批5家保险资产管理公司出具无异议函,同意其试点开展ABS及REITs业务。此前,保险资管公司只能以投资人身份参与资产证券化业务,首批5家机构拿到试点资格也意味着其还能以管理人身份深度参与,是保险资管公司业务范围的重要扩展。

据记者了解,获得试点资格的首批保险资管公司大多在ABS、REITs业务上均有项目储备。国寿资产有关负责人表示,充分发挥公司在基础设施、不动产、重点产业等领域的投资优势及客群积累,积极推动首批资产证券化项目尽快落地。

从产品投资者身份向管理+投资双重身份的转型,也对保险资管机构提出了新的要求。泰康资产副总经理、基础设施及不动产投资中心负责人李振蓬直言,公开市场ABS的合规要求更高,对于文件质量、信息披露频率等方面要求非常严格,我们将按照监管部门、交易所、协会等的要求,积极审慎地履行受托人义务,控制好合规、信用等相关风险,做好投前、投后管理工作。

11月22日,中国证券报记者查阅中保保险资产登记交易系统有限公司(下称:中保登)官网发现,今年以来,保险资产支持计划已登记69只,登记规模累计3500亿元,无论是登记数量还是登记规模,均创历史新高。

盘活存量资产正在成为经济高质量发展的路径之一。作为重要的长期资金,保险资金正在通过资产支持计划即险资版ABS,有力提高服务实体经济质效。

业内人士表示,未来,保险资产支持计划发展有望继续提速,同时,随着保险资管机构解锁交易所ABS市场,有助进一步盘活保险资金投资的基础设施股权项目。

规模显著增长

中保登作为保险资管行业资产支持计划发行登记平台,日前披露了多条新增的保险资产支持计划,发行人包括平安资管、工银安盛资管、泰康资产、国寿投资。

保险资产支持计划,是保险资管机构等专业管理机构作为受托人设立支持计划,以基础资产产生的现金流为偿付支持,面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。由于资产支持计划是资产证券化(ABS)的一种,因此保险资产支持计划也被称为险资版ABS。

记者注意到,险资版ABS今年发行热度已超越去年。截至目前,保险资产支持计划今年年内共登记69只,规模达3469.51亿元,金额已创历史新高。实际上,自2019年中保登上线资产支持计划注册系统以来,资产支持计划设立规模迅速增长。2019年至2022年期间,在中保登注册/登记的资产支持计划产品数量分别为8只、24只、37只、65只,注册/登记规模分别为115亿元、713亿元、1562亿元、3045亿元。

保险资产支持计划驶入快车道离不开政策呵护。2019年6月,原银保监会发文确立资产支持计划实行初次申报核准、后续产品注册制度;2021年9月,原银保监会发文明确资产支持计划实行初次申报核准、后续登记制度,将注册制变为登记制。上述人士认为,相关举措大大提高了发行效率,推动了保险资产支持计划的发展。

未来发展有望继续提速

资产支持计划的基础资产主要涉及债权、收(受)益权及权益类三类资产。其中,债权包含金融及融资租赁债权、消费金融债权、企业应收账款债权、不良资产重组债权、保单质押贷款债权、信托贷款债权、保理债权等;收(受)益权包含高速公路、供水、供电等未来经营收益权、租金收益权、信托受益权、私募基金份额收益权等;权益类包含未上市公司股权。

资产支持计划作为一种新型融资工具,不仅能够盘活存量资产、助推经济结构和金融市场转型发展,也有利于降低企业融资成本、调整负债结构。人保资本有关人士表示。

据悉,资产支持计划属于保险资管机构的另类投资项目。2022年末,原银保监会明确表示,将鼓励保险资管公司发挥另类投资专业特长,创设长期限优质资产。

业内人士介绍,保险资金开展资产支持计划等另类投资具有先天优势和后天积累。一方面,保险资金长期资金属性与另类投资项目本身长期融资需求吻合;另一方面,保险资管机构多年从事长期资产配置,在另类投资业务中积累了较为强大的专业化管理能力和人才队伍。

展望未来,在我们有大量优质存量资产有待盘活的背景下,险资版ABS发展有望继续提速。根据北京大学和欧洲公共房地产协会估算,目前我们基础设施资产存量规模超过100万亿元。

解锁标准化ABS市场

一直以来,险资版ABS非标身份明显,没有进入公开交易市场。但随着监管部门正式批准5家保险资管公司参与开展ABS和REITs(不动产投资信托基金)业务,保险机构将解锁标准化的ABS市场。

今年10月,沪深交易所向国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管首批5家保险资产管理公司出具无异议函,同意其试点开展ABS及REITs业务。此前,保险资管公司只能以投资人身份参与资产证券化业务,首批5家机构拿到试点资格也意味着其还能以管理人身份深度参与,是保险资管公司业务范围的重要扩展。

据记者了解,获得试点资格的首批保险资管公司大多在ABS、REITs业务上均有项目储备。国寿资产有关负责人表示,充分发挥公司在基础设施、不动产、重点产业等领域的投资优势及客群积累,积极推动首批资产证券化项目尽快落地。

从产品投资者身份向管理+投资双重身份的转型,也对保险资管机构提出了新的要求。泰康资产副总经理、基础设施及不动产投资中心负责人李振蓬直言,公开市场ABS的合规要求更高,对于文件质量、信息披露频率等方面要求非常严格,我们将按照监管部门、交易所、协会等的要求,积极审慎地履行受托人义务,控制好合规、信用等相关风险,做好投前、投后管理工作。

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