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壮大\”耐心资本\” 发挥长期资金市场\”稳定器\”作用

tp官网下载 TP钱包 2023-12-19 15:59

12月14日,证监会召开委(扩大)会议时提出,大力推进投资端改革,推动健全有利于中长期资金入市的政策环境,引导投资机构强化逆周期布局,壮大耐心资本。

中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示:壮大‘耐心资本’,旨在通过政策引导,为长期资金提供良好的投资环境,增强长期资金稳定资本市场的作用,同时促进实体经济稳定发展。

未来,对我们资本市场具备中长期投资信心,配置重视逆周期调整,注重理性投资和价值投资的机构,有望在未来获得更多的政策支持。中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索对记者表示。

对于如何理解耐心资本,中信建投证券首席策略官陈果对《证券日报》记者表示:耐心资本应该是指从投资理念到考核机制,可以承受短期波动或回撤的资本,包括社保基金、基本养老金、企业年金、职业年金、产业资本以及具有长期投资理念的个人投资者等。

9月份以来,多部门发力,推动中长期资金入市,壮大耐心资本。国家金融监督管理总局、财政部等部门先后发文,降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票的风险因子;对国有商业保险公司净资产收益率实施3年长周期考核;拟优化社保基金投资范围,股票类资产最大投资比例提升至40%。

引导耐心资本参与资本市场投资,具有多重意义。李求索表示,一方面有助于优化投资者结构,降低市场波动;另一方面,引导耐心资本积极参与上市公司治理,也有助于提升其权益资产配置,改善资产回报率,助力实现上市公司高质量发展。

投资机构进行逆周期布局,对维护投资者利益、稳定资本市场具有重要意义。

一方面,逆周期布局有助于提高投资者投资体验。陈果表示,普通投资者更倾向于顺周期投资,专业投资机构应该进行逆周期布局,在市场低位的时候发行基金,平滑投资曲线,改善投资者投资体验,帮助投资者穿越市场周期。

李求索表示,推动逆周期布局、建立相关激励约束机制,有利于投资机构在市场偏高位时,综合衡量产品的发行节奏,缓和发行与市场表现的顺周期性,同时在市场低迷时逆市布局。

另一方面,逆周期布局对维护市场稳定具有重要意义。杨超表示,引导投资机构强化逆周期布局,旨在维护金融市场稳定,保护投资者利益,促进经济稳定健康发展,同时为国家整体发展战略的实施,提供强有力的支撑。

今年8月份,证监会有关负责人答记者问时曾表示,建立公募基金管理人逆周期布局激励约束机制,减少顺周期共振。在监管部门鼓励和引导下,公募基金加强逆周期布局。

据Wind数据统计,截至12月16日,今年以来,公募基金发行权益类基金1024只,发行规模合计2409.09亿元。尤其是8月份以来,权益类基金产品注册和发行节奏明显加快。8月份至11月份,权益类基金平均每月发行101只,较前7个月的月均值增长17.44%。

杨超表示,下半年基金产品注册和发行节奏加快,主要原因有三方面,首先,政策正在推动健全有利于中长期资金入市的环境,监管部门鼓励基金公司加快公募基金的注册和发行。其次,当前A股估值处于历史中低水平,基金公司加快产品推出速度,在底部区间建仓抓住市场机遇。最后,在稳增长政策下经济正在逐步修复,投资者对资本市场信心也有所恢复。

12月14日,证监会召开委(扩大)会议时提出,大力推进投资端改革,推动健全有利于中长期资金入市的政策环境,引导投资机构强化逆周期布局,壮大耐心资本。

中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示:壮大‘耐心资本’,旨在通过政策引导,为长期资金提供良好的投资环境,增强长期资金稳定资本市场的作用,同时促进实体经济稳定发展。

未来,对我们资本市场具备中长期投资信心,配置重视逆周期调整,注重理性投资和价值投资的机构,有望在未来获得更多的政策支持。中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索对记者表示。

对于如何理解耐心资本,中信建投证券首席策略官陈果对《证券日报》记者表示:耐心资本应该是指从投资理念到考核机制,可以承受短期波动或回撤的资本,包括社保基金、基本养老金、企业年金、职业年金、产业资本以及具有长期投资理念的个人投资者等。

9月份以来,多部门发力,推动中长期资金入市,壮大耐心资本。国家金融监督管理总局、财政部等部门先后发文,降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票的风险因子;对国有商业保险公司净资产收益率实施3年长周期考核;拟优化社保基金投资范围,股票类资产最大投资比例提升至40%。

引导耐心资本参与资本市场投资,具有多重意义。李求索表示,一方面有助于优化投资者结构,降低市场波动;另一方面,引导耐心资本积极参与上市公司治理,也有助于提升其权益资产配置,改善资产回报率,助力实现上市公司高质量发展。

投资机构进行逆周期布局,对维护投资者利益、稳定资本市场具有重要意义。

一方面,逆周期布局有助于提高投资者投资体验。陈果表示,普通投资者更倾向于顺周期投资,专业投资机构应该进行逆周期布局,在市场低位的时候发行基金,平滑投资曲线,改善投资者投资体验,帮助投资者穿越市场周期。

李求索表示,推动逆周期布局、建立相关激励约束机制,有利于投资机构在市场偏高位时,综合衡量产品的发行节奏,缓和发行与市场表现的顺周期性,同时在市场低迷时逆市布局。

另一方面,逆周期布局对维护市场稳定具有重要意义。杨超表示,引导投资机构强化逆周期布局,旨在维护金融市场稳定,保护投资者利益,促进经济稳定健康发展,同时为国家整体发展战略的实施,提供强有力的支撑。

今年8月份,证监会有关负责人答记者问时曾表示,建立公募基金管理人逆周期布局激励约束机制,减少顺周期共振。在监管部门鼓励和引导下,公募基金加强逆周期布局。

据Wind数据统计,截至12月16日,今年以来,公募基金发行权益类基金1024只,发行规模合计2409.09亿元。尤其是8月份以来,权益类基金产品注册和发行节奏明显加快。8月份至11月份,权益类基金平均每月发行101只,较前7个月的月均值增长17.44%。

杨超表示,下半年基金产品注册和发行节奏加快,主要原因有三方面,首先,政策正在推动健全有利于中长期资金入市的环境,监管部门鼓励基金公司加快公募基金的注册和发行。其次,当前A股估值处于历史中低水平,基金公司加快产品推出速度,在底部区间建仓抓住市场机遇。最后,在稳增长政策下经济正在逐步修复,投资者对资本市场信心也有所恢复。

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